我一向欣赏陆东,其书智者傲行我亦推崇,但不代表我照单全收.我是对散户用巴菲特的投资法,有所保留.陆东细说自己的经历,但毕竟是一个上等人的经历,他如何地说,亦只是一个上等人经历,他说从工人学到很多智慧,你们谁有工人?我没有,身边好友也没有,因为大家也是草根出身;而他父亲是有司机的,我们呢?或许我们可能有一个做司机的父亲吧.
陆东说他人生第一次买楼是89年六四后,旭和道200多万的单位,九成按揭,二十几万首期,"可谓档埋底裤去买",他的底裤是89年六四事件后的20几万.旭和道在哪里?香港大学后栏,半山啊.89年的20几万即是多少?我没有工具分析,但按近20年香港的消费物价指数大概推断,应该是现在的约50万吧.
要知道,恒指六四事件后,单日便跌去22%,合计自89年5月的高位回落了37%了!试回想,合理的价值投资者,在2008年9月恒指20000点的时候也会认为价格合理而入市,但不足两个月再由20000点跌至10000点!10000点是便宜,路人皆见,但钱呢?何来金钱再买?至今天恒指仍然是20000点附近罢了!
我想说,就算陆东89年的20多万只是今天的50多万(我相信靠自己能力获取50万的年轻人有不少,我自己是在做了两年多工作时储到的),但要知道这是六四股灾后的20多万.对我辈草根而言,不是不知道恒指在2008年10月10000点时很便宜,最惨是在20000点时已觉得便宜, 18000点亦很便宜, 15000点更加便宜 - 不只是我辈,林森池说便宜,陆东自己亦间接说是便宜 - 低过其合理值吧?
不妨再阅从巴菲特浅谈我对价值投资的迷思一文.
我认为我们要做的是分析别人成功的背景,看当中的智慧及决策的掌握及执行力,然后加以配合自己的情况.我们没有工人,但可以找一个模范来学习当中智慧;没有司机,亦可从其他前辈得悉历史典故;未能于89年用200万买旭和道,亦可于08年用70万买屯门市中心喔,十零万首期应该有吧?.
但陆东中间说过一段,很是过瘾:
"由几万上一百万,不是太辛苦;一百万上一千万,很快;一千万上一亿,极快.除非含着银匙出世,或者阿爸阿妈剩落,否则大部分人第一笔钱一定靠储;有了少许资本,便要投资,财富才会越滚越大.巴菲特也曾说过,投资致富其实很简单,就像滚雪球一样,首先要有小小的湿雪(本钱),跟着找到一条长长的滑坡(大趋势),投资不论本金多少,重要的是,要尽早开始."
最过瘾是头几句.
"几万上一百万,不是太辛苦".
我不讳言,我是靠衍生工具加速自己获得第一个一百万的(不是美元,港元罢了)的.我是在2007年9月勉强加入了这个行列,我2004年7月开始工作,月薪1万,但是13个月.其实一开始不太多钱买股票,因为要读书(当时为考会计专业试,要先读一个conversion program).第二年加了很多人工,1.4万,因为中银当时开始薪酬改革,我投资的本钱增加了,我买过很多股票,差不多全部也是获利时沽出,不是我特别英明,当年的股价波动实在没有2007年开始般大,就算买时不是低位,但整体形态是向上的,中间很少突发的不利消息"杀跌",是故坐艇时其实都不太在意,而且,我任职银行有些买卖股票的限制,例如买进后14个工作天内不可以沽(是否很搞笑?这就代表减少了银行从业员投机吗?),所以根本就不容许止蚀 - 因为期间纵跌,14日后都升了.我获利特别多的股票,我记得有富力地产(2777),中国铝业(2600),太平洋航运(2343),中国远洋(1919),安徽海螺(914),鞍钢(347),A50基金(2823)等等等等.
直至2007年再加人工,至1.9万了,而且收到2006年的花红,有5个月!令我的本钱又大了.但我于中银的生活亦近尾声.2007年中我离开了,当时的身家应该约为60多万.但在恒生做了两个月我又离开了,嗯,因为麻麻地...算了,无谓讲了.离开恒生却巧妙地让我亲历8月的经典市况.
我说我是靠投机加速了增长.当时,8月上半个月,大市其实已经偏弱,表面看,恒指跌幅尚算温和,半个月跌2000点,10%之内,不是很过分,但其实个别股票跌幅已不少,我那些货部分已经有20%亏损了,我忘记当时为何会这样做,但我的确是做了 - 就是止蚀,如我没记错是8月17日前三天,应该是13/14日左近,我止蚀的同时,反手入恒指put轮 - 对,我当时算是一个有研究窝轮的人,很多新朋友当时接触我的blog,亦因为我有分析窝轮.我是吃了超过一千点的跌幅后离场观战的,刚用yahoo查看,自8月14日收市计,至8月17日大奇迹日,最多跌过2600点呢.这些造淡行动,补回了8月上半月的亏损有多.但仍未是关键.(事后再回想,可能因为造淡赢了钱,令我在随后两个月的升市中较保守,唉...)
关键来了.我在9月初,其实买了少许港交所(388)的call轮,但只是鸡仔注.到一个星期五(事后查看是9月7日),我一直观察港交所股价,临近尾市升得很急很急,很过分,一只大股可以买得这样"凶狠",很大成交,见到不断有大手买,很不寻常,当时真是完全摸不着头脑,但不知何处来的勇气,我不沽出call轮之余(是星期五啊),反宜再大注买(大注是相对概念吧,对我而言是大吧),亦是在周末才真相大白 - 政府入股港交所.我是在接着的一个星期沽出全部call轮的,赚了一倍(事后当然又呻笨).本钱又多了一点.
嗯...我可以说,我现在不会沾手这些窝轮了,我认我几个月前还有买牛熊证小赌怡情一下,但我以后亦不会了.嗯...究竟第一桶金是否应该靠投机来加速呢?至今我对此仍是未有结论,我叫朋友不要玩,但我自己却这样赚过钱...
"一百万上一千万,很快"
因为金融海潚摧残,我目前还只是在桥的一端刚刚开始,远远未达另一端,太远太远了.真是如陆东所说,"很快"吗?我不知道.我当然希望很快啦!各位不妨见证一下.
"一千万上一亿,极快"
嗯,我对这句反而更确认.何解?因为我相信,如果真能够以"很快"的速度上一千万,我"Terence Lam"这名字还不扬名立万?!全港起码会有一百万人对这名字有兴趣!出了名我有更加多的可能性可以伸张了,写一本"散户大破巴菲特"都过足瘾吧?
不过,无论如何,说得最对的还是最后一句:
"要尽早开始."
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后记,虽然我对陆东提倡的投资法有保留,但陆东这名字对我而这仍是可跟进的对象,所以各位都很奇怪为何我组合有一只华保亚洲(810)?就是当日宣布陆东入股并成为该司单一大股东后我跟风入的蟹货.我对陆东这行为主要有两个幻想:
1. 他是不是想弄一家港版的Berkshire Hathaway?
2. 他是不是想做一个指标,当他认为熊市将至,又想挽救众生时,可以有一只要disclose的股票来沽货,以警示世人?
当时我对他入股的推想是,他的成本区区4-5千万,对他而言是湿湿碎;"陆东"一名,又岂止值4-5千万?为了这样的投资而冠上自己价值连城的名字?必有后着吧.
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